短期债市大幅波动，触发“赎回→卖资产→净值下跌→更多赎回”的负反馈机制。从债券市场表现来看，抛压最大的时候已经基本过去，后续市场的波

近期，债市调整波及了债券基金和银行理财。其中，以债券打底的固收类理财产品净值连日下跌，原本追求稳健收益的投资者希望通过赎回及时止损。

从机构行为来看，大跌市场中直接卖出的主要是公募基金，而并非理财。从11月14日大跌当天各类机构现券减持规模看，公募基金是最主要的卖出者，

截至10月31日9点30分，黑色期货市场各品种下跌，铁矿石、焦炭跌超3%，螺纹钢跌超2%，热卷、焦煤、跌超1%。　　中钢网策略分析：　　螺

成材需求下游承接不力逐渐下滑，两方作用下铁矿维持震荡局面。

成材需求下游承接不力逐渐下滑，两方作用下铁矿维持震荡局面。

合理价格水平约在1500元 吨目前，钢厂和焦化厂均处于亏损状态，黑色系负反馈将考验铁矿石和焦煤的成本。关于焦煤成本，市场分歧较大。为了

今年硅锰基本面一直处于宽松状态。一季度，由于锰矿海外报价高企，硅锰成本不断抬升，在成本的强推动下，硅锰价格重心不断上移，走出振荡上

根据统计数据，2021年9月26日，PVC现货价格指数为10600元 吨，相比2017年4月5日以来的均值7000元 吨高51 4%，处于历史极高水平。从期货价格

PTA期货主力合约从8月初高位5658元 吨，最低跌至4900元 吨附近，跌幅超过10%。主要原因在于：一是原油价格大幅下挫，成本端支撑走弱;二是江

美国因极寒天气导致供需极端不平衡的情况下，得州电价疯狂飙升。根据管理当地电网的得州电力可靠性委员会数据，本周早些时候，得州批发电价