由于高成本因素，海外炼厂陆续出现减停产的情况，LME铅库存再度下降，期间LME0-3升水持续走高，截

山东政府近期下达储备任务，当地煤矿在停发所有市场户的基础上部分长协户也暂停发运，恢复时间暂未确定，且主产地部分煤矿多已放假停产，焦

【现货】1月20日，大同5500报价804(+4);朔州5000报价710(+5);榆林6200报价969(-);榆林5800报价927(+3);鄂尔多斯报价5500报价789(+2);鄂尔多

主产地山西长治地区因水果外包装检测出阳性，受此影响当地部分煤矿开始封闭管理，暂停对内及对外运输，目前个别煤矿已有停产现象，涉及产能

近期山西焦煤下发文件决定从即日起至3月31日止，对全集团范围内开展安全生产风险隐患大排查、整治百日攻坚集中行动，暨严厉打击非法违法开

山西省从即日起至2022年3月底，将开展地毯式、拉网式、滚动式安全生产领域风险隐患大排查大整治百日攻坚集中行动，当地煤矿产量继续有不同

主产地煤矿多有停、限产情况，焦煤市场供应或持续收紧，且下游市场需求较好，支撑焦煤价格向好。下游焦钢企业对原料煤采购积极性不减，且部

近期煤矿安全、环保检查持续趋严，且山西地区部分煤矿开始停产，涉及产能约800万吨，影响焦煤市场供应继续收紧，下游需求较好，支撑焦煤价

9月以来，全球铜市场显性库存呈现快速去化趋势。截至11月12日，全球三大交易所(上海期货交易所、纽约商业交易所、伦敦金属交易所)铜库存总

山西、山东等地区部分焦企受环保、恶劣天气等因素影响仍有限产安排，其余焦企多正常开工，生产较为积极，厂内焦炭库存低位运行，山西地区部

受电煤保供影响，焦煤市场供应稍有收紧，且个别地区部分煤矿受政府下达储库任务影响，暂停对部分用户发运，叠加国庆小长假将近，山西地区部

上周JM2201合约冲高回落。上周焦煤市场偏强运行。山西多地煤矿严格执行禁止超产政策，叠加安全及环保检查影响;临汾地区由于个别煤矿发生煤

盘面情况：JM2201合约大幅上涨，最高报2915 0，最低报2787 0，收盘2907 5，较上一交易日+7 37%;持仓195727手，-11033;基差872 5，+470 5;JM

【期现】截止6月28日，CCI吕梁准一级冶金焦报2620元 吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2820元 吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2820元

回顾钢铁供给侧结构性改革——发掘产能及产业结构变化2016年以来，钢铁行业在产能规模和结构上发生了很大的变化。十三五规划中去产能上限目