31日，中国煤炭运销协会发布最新报告《2022年9、10月份煤炭市场分析及后期走势预测》（下称“《报告》”），分析称，随着冬季用煤旺季来临，预

中国煤炭运销协会发布最新报告指出，9月份以来，我国国民经济延续恢复增长态势，生产需求持续改善，季节性用煤需求有所回落，煤炭需求环比下降

【海通证券：未来全球煤炭供需或仍偏紧】海通证券研报指出，为保障迎峰度夏期间用电需求和安全，对电煤保供提出更加严格的要求也是应有之义，

大秦铁路天津蓟州段铁路桥维修展开后，大秦线每日发运量由正常情况下的130万吨降至40-50万吨。铁路不能满足正常批车，部分矿区发车暂停。煤矿

【国泰君安证券：煤炭供需错配根源已久高价持续时间将超预期】绿色发展议题下，发达国家纷纷降低煤炭生产，2008年起经合组织国家煤炭产量下降

上中旬，为弥补冬奥会期间停产对生产带来的的影响，工厂抓紧补充库存，导致阶段性需求释放，市场供不应求。临近春节，叠加马上进入月底，部

业界：2022年煤炭供需将进一步回归平衡，全年煤价总体趋稳

11月份，大秦线完成货物运量3816万吨，同比增长0 98%，日均运量127 2万吨。今年1-11月，大秦线累计完成货物运量38145万吨，同比增长3 91%。

中金：明年煤炭供需有望明显改善，煤价中枢或回落至合理区间

【中金2022年展望：煤炭供需紧张缓解煤价回归理性】展望明年，我们认为随着新冠疫情对全球供应链的影响边际减弱，我国出口增速或将回落，叠加

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从10月17日起，港口煤价理性回归，高位回落。不到一个月时间里，煤价下跌了1400元 吨。在煤价下跌过程中，下游部分用户纷纷对市场保持观望

内外走势：今日LME铜小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9580美元 吨，日跌0 74%。沪铜主力2201合约上行遇阻，日内最高70960元 吨，

下半年开始，上级主管部门采取多项措施对煤炭进行保供增产，随着主产区煤矿产能的加快释放，煤炭产能增产增供政策效果逐渐显现，1-9月份，

随着供需形势逐步好转，全国统调电厂存煤水平快速提升。

总体上，煤炭市场供需偏紧，价格高位波动。

九月份，煤市表现出乎意料，本属于用煤淡季的时节，居然出现煤炭供需持续紧张的态势，产地和港口市场交割活跃。随着国庆长假这一传统平淡期

随着政策调控措施积极推进，作为主要可增量的内蒙地区，产量确有进一步释放。回顾八月份市场行情，煤矿增产有释放，但不及预期;正值煤炭需

随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长。

中国煤炭运销协会：煤炭供需继续改善，价格将有所回落