受供需格局改善以及估值偏低的影响，PTA期价自7月中旬以来小幅反弹，目前已经反弹至黄金分割0 618对应的6000元 吨重要压力位。目前来看，PT

当前海外俄乌局势僵持，能源供给危机持续加大，全球油气价格振荡上行，而调油需求增加及美亚套利窗口打开支撑PX走强，PTA近端成本大幅抬升

2022年年初至今，沪铝主力合约上涨约13 29%，3月初最高触及24255元 吨，最高涨幅超过20%。海外伦铝表现更加强势，当前涨幅接近20%，最高涨

锰硅呈现振荡偏强格局

日前，CBOT玉米期货突破2021年5月7日的阶段性高点，飙升至2013年以来的最高水平。我们认为玉米价格短线振荡加剧，中期延续偏强格局，运行重

市场看多氛围仍较重，螺纹钢后市或再度迎来振荡上行格局。

螺纹钢偏强格局不变

【期现】8月25日，吕梁准一级焦报3220，环比持平，唐山准一级焦报3420，环比持平，日照港准一级焦报3430，环比涨70元 吨。8月25日焦炭2201

【期现】8月24日，吕梁准一级焦报3220，环比涨120元 吨，唐山准一级焦报3420，环比涨120元 吨，日照港准一级焦报3360，环比涨20元 吨。8月2

供应紧张中长期看，随着焦炉复产、新增产能的持续投放及传统需求旺季临近，焦煤补库压力将持续支撑焦煤价格偏强运行，操作上中线仍维持逢低

3月后随着需求恢复，双焦走势依然偏强。

双焦偏强格局未改

9月29日)早盘沪铅主力延续偏强格局，截止上午收盘，沪铅主力2011较周一收盘价上涨185元 吨。现货市场成交一般，下游国庆节前备货接近尾声。

上周，中国期货市场监控中心农产品期货指数(CAFI)上涨0 70%，至888 27点。其中，油脂指数上涨1 34%，至563 02点;粮食指数上涨1 75%，至1429

从6月宏观数据来看，房地产投资增速由减转增、三项面积逐步回暖，韧性仍在;基建项目资金充足，增速进一步回升，预计至8月时有望转正。两个

螺纹钢1910合约近期持续上行，截至4月8日盘中突破3700元 吨，较前期3380元 吨低点上涨超过300元 吨。近期宏观氛围改善明显，内部PMI领先指