一方面，气头停产和煤头复产交替，预计尿素日产量维持低位小幅增长;另一方面，秋季备肥和用肥时间渐近，下游需求存在边际改善预期。整体上

5月下旬以来，纸浆筑顶回落，主力合约较前期高点已下降约13%。6月中旬，在美联储加息流动性收紧的宏观背景下，纸浆交投重心明显下移。近期

下游电厂库存处于相对高位，沿海八省电厂合计存煤突破3000万吨，而日耗却不升反降，降至141万吨;叠加政策调控力度加大，北上拉运积极性减弱

国内铜消费季节性回升短期受到疫情冲击，部分消费后移，但是在稳增长政策支持下，铜需求有望在疫情过后迅速回补，届时铜价运行中枢将上移。

锰硅方面，上游锰矿盘整运行，天津港锰矿澳块报43 5元 吨度，南非半碳酸34 5元 吨度。现货方面，锰硅产量仍处上升趋势，下游需求小幅上涨但

快讯：12月17日北方地区带钢企业开工率为65 9%

截至12月25日，据调研水泥熟料企业开工率和产能利用率情况显示，全国水泥熟料企业开工率58 39%，较上周下降4 01%;熟料线运转率52 56%，较上

13日工业和信息化部副部长辛国斌在国务院联防联控机制新闻发布会上说，全国除湖北外的规上工业企业平均开工率超过95%，企业人员平均复岗率