二季度铁合金行情波动较大：4月下旬，受宏观以及疲弱的下游需求拖累，包括铁合金在内的黑色系商品共振下跌，硅铁由于高利润和高估值影响，

锰硅方面，上周港口锰矿低位盘整，受下游锰硅需求不振，锰矿报价走弱，天津港锰矿澳块报43 5元 吨度，南非半碳酸34元 吨度。现货方面，上周

8月双硅主产区限电力度有所减弱，双硅产量较7月的低位有所回升，但8月底控耗政策加码，双硅产能释放再次受限。因此，虽然压减粗钢产量政策

7月中旬，双硅产量明显下滑，支撑铁合金价格走高。但平控粗钢产量预期仍存，下游需求受到明显压制，制约了双硅价格的上方空间。中长期来看