受南美天气问题影响，美国农业部1月报告将2021 2022年度全球大豆产量大幅下调922万吨至3 72亿吨，以南美新作产量下调为主。其中，巴西调减5

从宏观面来看，经济政策定调转向稳增长，下游存在政策托底预期。从基本面来看，当前产量维持相对高位，宁夏及内蒙古地区硅铁成本高于其他地

硅铁宽幅振荡为主

螺纹钢区间振荡为主

螺纹钢区间振荡为主

近期钢价上行的主要原因在于需求端有所恢复。

钢材市场仍维持供需双弱格局，内生驱动力还需看供给和需求端收缩幅度的博弈。随着市场情绪的逐步修复，后期钢价深跌动能并不强劲，大概率呈

国债期货市场目前在缺少新增驱动因素背景下，或以振荡为主，一方面经济数据虽有回落，但基本符合预期;另一方面央行重回净回笼，加上海外出

PVC期货主力2101合约盘整了一个月后，于国庆节后迎来突破，最高价达到6935元 吨。国庆节后，下游企业纷纷补货，成交氛围较好，部分地区如华

7月中旬以来，铁矿石期货价格呈现横盘振荡格局。截至7月30日，铁矿石主力2009合约上涨1 02%至840元 吨。现货方面，62%指数振荡上行，金步巴

去年12月份以来，铁矿石期货呈现振荡上行走势，本轮上涨主要基于外矿发货低于预期以及钢厂春节前补库存需求增加。我们认为，前期支撑矿价上

虽然成本塌陷的利空效应不具持续性，但受供应增加和需求疲软的影响，PTA价格也很难形成有效上涨，近期将以振荡为主。上周四，受PX价格大幅

春节临近，整体来看，螺卷延续升势。供应方面，上周钢厂产能利用率小幅回升，分品种产量出现下降，钢厂目前高炉生产维持平稳，除部分检修外