预计短期降准、降息的概率均已不高。疫情冲击边际消退后，资金利率长期低于政策利率的格局或已结束。

中信证券指出，资金利率中枢回升核心原因是流动性水位降低，近期的流动性操作仍然显示呵护资金面的态度，当前资金利率中枢调整过程或接近尾声

央行逆回购操作规模节节高。据央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年2月21日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。

今日人民银行发布贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3 65%，5年期以上LPR为4 3%

广发证券认为，2月中旬超储“水位”较1月末进一步下降，在超储进一步减少的背景下，其结构并没有显著改善。另外，资金需求量较大，也相应放大

截至2月8日，银行间市场隔夜回购加权平均利率一度涨至2 36%附近，创下2021年2月以来的最高值。

进入2月后，银行同业存单逐渐进入到期高峰。WIND数据显示，2月6-10日，同业存单到期量上升至4270亿元，高于1月28-2月3日2433亿元的到期量，而

在1月资金利率因税期、春节取现等多因素作用下走高后，综合多家研究机构观点，2月资金面或继续收敛，其中，政府债融资或对2月流动性造成一定扰

近期，伴随年度缴税窗口的到来以及春节前取现需求的大幅上升，资金利率快速大幅上行。1月16日，银行间存款类机构隔夜质押式回购利率(DR001)和7

近期，伴随年度缴税窗口的到来以及春节前取现需求的大幅上升，资金利率快速大幅上行。1月16日，银行间存款类机构隔夜质押式回购利率(DR001)和7

当前政策利率下调的必要性不高。预计一季度前后仍有降准、降息的可能。

【历史最低！隔夜资金利率现“白菜价”】中国货币网数据显示，截至12月28日14:00分，DR001加权平均利率下行7 17个基点，报0 4901%。创下2005年

今日，人民银行开展了90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作，公开市场实现净投放830亿元，超过上周四天总和。此外，这是9月30日以来，人民银

尽管上周五人民银行宣布即将全面降准0 25个百分点，给市场带来了维持流动性合理充裕的政策暖意，但受临近月末等因素影响，本周以来，短端资金

11月以来，DR007和10年期国债收益率一路上行，并分别突破2 0%和2 8%，资金面边际收敛的情况较为显著，市场对于债券暴跌可能挤兑股票流动性的风

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应声回落！央行加力呵护债市，净投放1230亿！专家：资金利率快速上行不可持续,央行,债市,债券,上行,货币政策,下行

11月17日，人民银行发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天央行以利率招标方式开展了1320亿元7天期逆回购操作。随着央行在当天加大公

在资金面收敛、10年期国债收益率上行的情况下，市场对于11月万亿MLF的续做情况尤为关注。市场对MLF价格保持不变形成一致预期，但是对续做规模

21世纪经济报道杨志锦上海报道在资金面收敛、10年期国债收益率上行的情况下，市场对于11月万亿MLF的续做情况尤为关注。市场对MLF价格保持不变