本期观点：节后需求启动 价格高位震荡

时间：2020-3-1—2020-3-31

关键词：旺季 需求 成本 产能  

本期导读：

●行情回顾：预期得到发酵，价格大幅上调；

●供给分析：钢企利润回升，供给压力不减；

●需求分析：需求释放缓慢，成交尚未恢复；

●成本分析：原料涨跌互现，成本支撑有限；

●宏观分析：国内经济向好，需求有待发力。

●综合观点：春节过后，国内钢市迎来“开门红”行情，在国外疫情得到缓解，国内经济增速同比增长，以及流动性宽松的乐观预期下，厂商携手推动建筑钢价大幅上行。元宵节后，随着各地重大工程项目相继开工，需求将恢复到常态化水平，库存累积速度有望放缓；在保增长和通胀预期的引导下，市场对3月份行情仍抱有期待。不过，也要注意到，节后钢价涨幅已经较大，下游需求承受能力还待检验，在一些利好因素得到消化后，仍需警惕获利回吐的压力。同时，近期国内建材库存大幅增加，随着短流程钢厂复产的提速，后期供应端还会保持增长，去库存仍会维持较长时间。此外，原料方面，虽然进口铁矿石价格走强，但随着澳大利亚和巴西铁矿石发运量的恢复，加上电炉利润的干扰，后期或难呈现结构性大涨；焦炭受供应提升的影响，经历15轮上涨后首现回落，且预计还会有进一步的下调；一旦成本端出现回落，对成材价格的支撑作用也会减弱。因此，我们预计3月份国内建筑钢市很难呈现单边上行趋势，价格还会有一定反复，波动的区间既受外部因素的影响，也取决于需求释放的程度。综合各方因素，我们对于2021年3月份国内建筑钢行情走势持“节后需求启动，价格高位震荡”的判断——预计3月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准)，或将在4750-5050元/吨区间波动。

download_img("", "http://pic.96369.net/o_1evel02qa59911m81sfi131k1fm49.png", "http://www.96369.net/news/544/544580.html", "Array")

行情回顾：2月钢价大幅拉高

一、 行情回顾篇

2021年2月份国内建筑钢价大幅上行，截止2月26日，钢材指数收在4850，较上月末上涨310。

年后归来，在国内经济向好，需求预期乐观的憧憬下，国内建材价格大幅拉涨，各地区涨幅高达300-400元/吨。然而伴随价格的拉涨，终端需求迟迟不见爆发，多数地区成交表现不及预期，导致价格上行磕磕绊绊。与此同时，钢厂生产积极性不减，供给压力居高不下，叠加春节期间库存堆积，各地建材库存水平已达峰值，后期去库存压力较大。受此影响，市场心态趋于谨慎，价格上行之势有所放缓。不过，当前钢厂挺价意愿强烈，且元宵节后各地重大工程项目相继开工建设，为“钢需”注入动力，因此市场普遍认为价格仍有上行的空间。

国内建筑钢价在经历春节后的开门红行情后，3月份市场能否延续涨势？行业基本面将发生什么变化？带着诸多问题，一起来看3月国内建筑钢材行情分析报告。

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

download_img("", "http://pic.96369.net/o_1evel1vej1u3i1cc61c8sj82117j9.png", "http://www.96369.net/news/544/544580.html", "Array")

监测库存数据显示，截至2月25日，国内主要钢材品种库存总量为2126.84万吨，较1月末上升167.31万吨，增幅82.76%，较去年同期减少254.46万吨，降幅10.69%。其中螺纹、线材、热轧