周行情预判:宏观政策提振,刺激经济发展(2022年4月11日-17日)
中钢网资讯研究院结合全国主要用钢市场及经济指数分析认为,预计4月11日-4月17日主要市场先跌后涨,震荡上行,本文主要从上周行情总结回顾、宏观政策提振、楼市回暖、乘用车销量下降、需求弱势成交走弱、原料支撑等六个影响因素分析,详情解析如下:
1、上周行情回顾:据中钢网APP数据显示,上周钢价震荡小涨,与我们预测一致,调整幅度较小,商家观望居多。据中钢网数据显示,上周螺纹钢均价周涨16元/吨,热卷均价周跌8元/吨,中板均价周涨30元/吨。
2、宏观政策提振:国际方面,据CME“美联储观察”美联储到5月份加息25个基点的概率为20.6%,加息50个基点的概率为79.4%,加息75个基点的概率为0%;到6月份加息25个基点或加息50个基点的概率为0%,加息75个基点的概率为11.5%,加息100个基点的概率为53.4%,加息125个基点的概率为35.1%。受全球疫情影响,整体经济下行压力大,且乌俄冲突经济萎缩,预测欧洲和中亚的新兴市场和发展中经济体今年经济将整体萎缩4.1%,是2020年新冠疫情引发的降幅的两倍,加剧人们对全球经济急剧放缓、通胀螺旋式上升和债务不断增长的担忧,届时国际资本投资力度减弱,股市及期货市场继续走弱。国内方面,据统计局数据显示,3月份工业生产者出厂价格中,生产资料价格上涨10.7%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约8.08个百分点。其中,采掘工业价格上涨38.0%,原材料工业价格上涨16.7%,加工工业价格上涨5.7%。生活资料价格上涨0.9%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.21个百分点,整体来看,成本上行,企业及各行各业成本上行,通货膨胀压力加大,受此影响,发改委等多部门出台响应政策,进一步落实落地,2022年一季度各地共发行地方债18246亿元,是去年同期发行量的两倍多。基建投资有望继续超预期加速,一季度基建投资增速有望达8%,且二季度经济稳增长目标不变,政策扶持有望加大,提振企业生产,增加钢材需求,利好钢价。
3、政策利好楼市,助力钢材需求:据数据显示,15家重点房企2022年1-3月销售额合计6972.53亿元,同比下降39.88%;3月销售额合计2713.34亿元,环比上升42.6%,同比下降40.77%。据中指研究院不完全统计,今年一季度,60余城发布房地产相关政策超百次,主要涉及针对性放松限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房企提供资金支持等方面,整体政策放松力度加大、速度加快。在疫情反复、房企推货节奏安排,消费者购买力缺失等各因素的综合影响下,一季度房企销售业绩表现不佳,市场整体依旧低迷。预计在更多支持政策影响下,二季度市场成交或筑底企稳,同比跌幅也将有所收窄。多项政策扶持,加上各地优惠力度加大,提升房地产市场热度,扩大钢材需求量,利好钢价走高。
4、乘用车零售下降,利空:由于全国各地都有疫情扩散,市场成交走强,据乘联会数据,2022年3月乘用车市场零售达到157.9万辆,同比下降10.5%,环比增长25.6%,3月零售走势分化较大。1-3月累计零售491.5万辆,同比下降4.5%,同比减少23万辆,总体走势低于预期,且整体企业生产经营压力较大,成本端价格处于高位,但国内疫情反复,各个省份管控加严,运输成本增加,终端用户消费能力减弱,汽车生产减少,对钢材需求量减弱,利空钢价走势。
5、需求低迷,成交弱:据数据显示,3月中国制造业PMI为49.5%,比上月下降0.7个百分点;财新中国制造业PMI较上月回落2.3个百分点至48.1,录得2020年3月以来最低值。受本轮疫情影响,局部地区部分企业临时减产停产,且波及上下游相关企业的正常生产经营;同时,一些企业出口订单减少或被取消,制造业生产活动和市场需求有所减弱。其他行业,同样受疫情管控影响,整体用钢减少,整体需求较弱,利空钢价大幅走高。
6、原料支撑强:截止11日12:00,钢坯周末两日唐山普方坯价格累计下调40元,今晨唐山本地及周边部分钢厂普方坯稳报4790元,含税出厂;贸易商含税出库4850。焦炭:现山西地区主流准一级湿熄焦报3540-3610元/吨;港口准一级冶金焦主流现汇出库价3800-3850元/吨。当前钢厂开工积极性不减,对焦炭采购积极,补库意愿旺盛,焦炭供需面继续向好发展,预计短期内焦炭市场或将稳中偏强运行。铁矿石指数:当前普指65%报178.65跌0.6美元,月均值为179.83美元。TSI 指数62%报154.65跌0.4美元,月均值为158.56美元。MB指数62%报154.09跌2.35美元,月均值为158.51美元。普指铁含量在60-63.5%时相差1%品位铁调2.55美元/吨,稳。目前乌俄战争影响,国际资源紧张,国内焦炭开启第五轮提涨,铁矿石进口价格继续推涨,成本端支撑依旧强劲,钢企利润空间收窄,出厂价格维持高位,支撑钢价走高。
7、本周观点:国际方面,美联储加息应对全球通货膨胀压力,乌俄战争致使资源紧张,全球物价连续飙升,资金为避险多减少投资,股市及期货市场大幅走低。国内方面,疫情反复加剧,各地防控不断,影响经济发展,但国家大的方向是以稳定经济发展,宏观政策有望陆续出台,复工复产情况好转,多地基建项目开启,增加钢材需求量,且焦炭及铁矿石价格连续推涨,钢企出厂价格维持高位,在终端采购依然弱势的情况下,商家多谨慎观望,预计本周钢材价格或将先跌后涨,震荡上行。