基本面走弱PTA主力合约基差在400元 吨左右，在一定程度上对盘面价格形成支撑。不过由于PTA基本面边际走弱，后市大概率以现货走弱来修复基差

PTA当下的主要矛盾在于成本端。尽管近期PX的供应并没有出现下滑，但在成品油强势的背景下，美国与亚洲之间的套利窗口开启、MX与PX之间的价

目前来看，PTA行业大幅亏损，成本居高不下，价格难有下行空间。终端需求受公共卫生事件的影响，订单有限，需求疲软。在供需两弱的背景下，P

近期，PTA价格整体表现为高位宽幅振荡。一方面，原油延续高位振荡格局。另一方面，PX受供应缩减影响，表现相对强势，给PTA较强支撑。展望后

近期，随着原油价格再度走强，PTA价格重心向前高发起挑战。当前PTA现货加工费处于偏低水平，厂家开工意愿回落，未来PTA供给端预计难有明显

化纤产业链利润亟待修复当前，PTA加工费处于历史低位，同时，原油价格受俄乌冲突影响短期难以回落，PTA价值被低估。因此，即使终端消费不畅

服装出口金额在2—3月通常是一年中的相对低位，国内纺织服装消费方面，虽然有金三银四小旺季，但春装对聚酯纤维的用量相对于冬衣是显著下降

2021年，在PTA产能快速扩张、下游需求低迷，供应明显过剩情况下，PTA价格却出现了上涨。那么，推动PTA价格上涨的因素是什么呢?2022年，PTA

本文从PTA价格构成出发，对其走势进行预判。通常，左右PTA价格走势的主要因素有原油价格、石脑油加工利润、PX加工利润、PTA加工利润。PTA属

装置集中检修短期PTA产业链出现不同程度降负，市场呈现供需双弱格局，但得益于成本端的较强支撑，PTA价格振荡走强。目前，江浙地区限电，PT

四季度市场对秋冬旺季仍有期待，聚酯需求的提高将带动PTA需求，预计PTA价格重心上移。不过，随着逸盛新装置的逐步达产，加工费被压缩至低位

近期，PTA价格仍处在下跌通道中，2101合约从高点下跌超过13%。下跌原因主要是PTA现货供应偏紧格局转变为现货供应宽松的状态，PTA基差走弱。

上半年，PTA价格振荡上行，特别是在油价反弹带动下突破上涨。不过，笔者认为，下半年PTA新产能继续释放，偏弱的供需环境将压制其向上空间，