①发运减少，到港大增，港口去库。澳巴发运2452 1万吨（-161 9），全球发运2797 5万吨（-371 8）。45港到港量2653 7万吨（+311 7）

①发运减少，到港大增，港口去库。澳巴发运2452 1万吨（-161 9），全球发运2797 5万吨（-371 8）。45港到港量2653 7万吨（+311 7）

核心观点：疫情管控阻碍原料运输，多家钢厂停产检修，短期震荡。①发运减量，到港偏低。澳巴发运2227 7万吨(-373 9)，全球发运2743 9万吨(-

主要逻辑：①供给稳中有增偏宽松，到港降低，压港改善释放库存，港存品种间分化。澳洲发运1954万吨(+105 6)，发中国的比例82 44%(+5 81%)，

①供给平稳偏宽松，到港预计下周回升，压港改善转库存，港存预计继续累库。澳洲发运1797 2万吨(-50)，发中国的比例78 3%(-7 47%);巴西发运7

①供给平稳偏宽松，到港预计下周回升，压港改善转库存，港存预计继续累库。澳洲发运1797 2万吨(-50)，发中国的比例78 3%(-7 47%);巴西发运7

①供给逐步宽松，到港预计回升，压港改善转库存，港存预计继续累库。澳洲发运1847万吨(+89)，发中国的比例上升;巴西发运768万吨(-92)，环比