【现货】6月8日焦煤2109合约收盘价1852.5元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本1970元/吨，期货贴水117.5元/吨，贴水比例6.34%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本1901元/吨，期货贴水48.5元/吨，贴水比例2.62%。进口蒙煤方面，蒙古国连续六日新增确诊病例在1000例以上，中转地查干哈达仍陆续有阳性病例，部分煤场暂停装车，因目前在途车辆仍较多，短期对通关影响有限，预计蒙煤进口受疫情扰动短期内仍将持续。

【供给】近期矿难频发，安全形势进一步收紧，叠加临近七一建党百年大庆，煤矿生产相对谨慎，山西地区部分中高风险煤矿已停产，整体产地供应仍难以释放，供应端仍以偏紧为主。此外，市场传言乌海地区月底会停供火工品，即使不停供，火工品限制加严也会大概率执行。

【需求】截止6月4日，全样本独立焦企产能利用率(剔除淘汰)为88.92%，环比增0.45%。日均产量73.94万吨，环比增1.12万吨。落实降价后，焦企利润仍保持高位，整体生产积极性较高，当前环保限产几无影响，焦企开工率稳步上升。

【库存】截止6月4日，全样本独立焦企焦煤库存1650.72万吨，环比增14.43万吨。247家钢厂产焦煤库存1056.35万吨，环比增2.31万吨。港口库存493万吨，环比下降13万吨。整体来看，中间商及洗煤厂发货积极，下游到货情况有所好转。

【观点】目前因近期煤矿事故频发，且临近七一建党百年大庆，部分中高风险煤矿已经停产，之前部分煤矿即使复产后产量也依然受限，而需求端多数焦企不再继续追低库存，对煤价也形成一定支撑。短期仍建议观望为主。