①建材产量和消费均低于去年同期，上周产量和消费环比均增加，螺纹库存重新下降。安徽、甘肃、江西和福建要求今年粗钢产量不得超过去年，江苏钢厂表示已收到今年产量不超过去年的通知，其它省份也采取平控的政策预期较强。河北调查上半年钢材出口，后期可能有进一步限制出口的措施。今关注钢联中午即将公布的产量库存数据。

②地产和基建对钢材消费带动较差，制造业对钢材消费带动相对偏强。6月地产销售同比增加7.5%、投资同比增加5.9%，地产韧性较强，但6月新开工同比下降3.8%，持续3个月负增长，施工同比增加10.6%，地产对钢材的消费存在隐忧。挖掘机销量持续两月负增长，基建对钢材消费的拉动减弱。6月财新制造业PMI为51.3，月环比下降0.7%。制造业边际转弱但仍持续复苏中。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏高。

市场研判：多单轻持或空铁矿对冲。