期货跌幅大于现货 钢厂减产抑制铁矿需求

【现货】铁矿现货趋弱。港口现货下跌,PB粉1190元,杨迪粉1023元,超特粉808元。港口现货成交环比下降47万吨至69.5万吨。

【基差】期货跌幅大于现货,基差重新扩大。

【需求】日均铁水产量-3至228万吨。限产落地,铁矿需求环比趋弱。

【供给】发运下降,到港上升。Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿发运总量2472.4万吨,环比减少14.7万吨;澳大利亚发货总量1690.8万吨,环比减少49.0万吨;其中澳大利亚发往中国量1340.1万吨,环比减少145.8万吨;巴西发货总量781.6万吨,环比增加34.3万吨。全球发运总量3125.7万吨,环比减少123.4万吨。中国45港到港总量2216.6万吨,环比增加594.3万吨

【库存】本周港口库存下降,但压港增加。全国45个港口进口铁矿库存为12639.30,环比降174.12;日均疏港量284.37增35.55。分量方面,澳矿6392.70降201.61,巴西矿3457.34增76.63,贸易矿7006.20增15.6,球团384.08降2.12,精粉940.17降35.39,块矿1912.64降105.60,粗粉9402.41降31.01;在港船舶数192条增24条。(单位:万吨)

【行情预判】在钢厂逐步落实限产背景下,铁矿价格延续下跌。因钢厂需求下滑,现货价格走弱,期现齐齐走弱。唐山确定1237万吨同比减量目标,同时采暖季受到冬奥会管控措施限制,将执行较严格限产。后期进口铁矿供需边际将趋宽松,现货价格面临回落压力。考虑到钢厂限产大概率将落地执行,下半年多成材空铁矿策略持续有效,买2201RB-空2109I策略持有。