①建材产量和消费均低于去年同期，螺纹库存持续两周下降。安徽、甘肃、江西、云南、江苏和山东均要求今年粗钢产量不得超过去年。河北全年需压减粗钢2171万吨，唐山压减1237万吨，按照唐山目前的限产比较容易完成目标，河北除唐山外需压减934万吨，则下半年生产上限是3921万吨，环比上半年下降31%，后期需采取较大限产力度才能完成。昨建材成交18万吨，环比大幅回升。昨钢坯下跌100，螺纹下跌120-140，热卷下跌60。

②地产和基建对钢材消费带动较差，制造业对钢材消费带动边际转弱。7月地产数据全面下滑，7月地产销售同比下降8.5%、投资同比增加1.4%，增速大幅下滑，7月施工同比下降27%，新开工同比下降21.5%，地产对钢材的消费形成拖累。挖掘机销量持续3月负增长，基建对钢材消费的拉动较弱，不过后期新增专项债发行进度有望加快。7月财新制造业PMI为50.3，月环比下降1%。制造业边际转弱。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏高。

市场研判：建议暂且观望。