炼焦煤供应紧张局面未缓解 成本压力不断攀升

【期现】8月23日,吕梁准一级焦报3100,环比持平,唐山准一级焦报3300,环比持平,日照港准一级焦报3340,环比涨30元/吨。8月23日焦炭2201合约收盘价3053.5元/吨,日照准一仓单成本3472元/吨,期货贴水418.5元/吨,贴水比例13.71%。焦炭第六轮提涨开启,炼焦煤供应紧张局面未有缓解,且煤价不断创出新高,入炉煤成本不断推高焦化成本,考虑煤价涨价频率过高以及幅度较大,焦企迫于成本压力不断攀升提涨节奏趋于频繁。

【供给】截止8月19日,钢联数据显示,全样本焦化厂焦炭日均产量69.36万吨,环比增加0.08万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.17万吨,环比增加0.26万吨。第二轮中央环保督察组将于8月25日或再次入驻山东境内督查有关“控双高以及以煤定焦”的相关政策落实情况,考虑前期部分焦企有放松限产的情况,随着环保督察组再次入驻,后期山东区域焦炭供应或再次趋于收紧。

【需求】截止8月20日,247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.47%,环比下降0.42%,日均铁水产量227.52万吨,环比下降1.11万吨。近日邯郸、唐山均有高炉陆续复产的现象,且部分钢厂自备焦炉有限产或检修情况,钢厂外采量有加大的情况,焦炭刚需走强。

【库存】截止8月20日,全样本焦化厂焦炭库存58.72万吨,环比下降3.5万吨,247家钢厂焦炭库存714.32万吨,环比下降8.61万吨。下游多数钢厂焦炭库存表现仍未好转,钢厂在盈利尚可的背景下,仍多积极催货。

【观点】中央环保组再次入驻山东,山东区域焦炭供应或再次趋于收紧,此外,由于焦煤供给难有缓解,且蒙煤通关再度受阻,预计进一步影响焦炭供给。近期北方钢厂高炉有一定增产情况,利好焦炭需求。预计短期内焦炭仍将保持较强走势。