【现货】截止8月25日，CCI5500报947，周环比持平，CCI5000报875，周环比持平。产地方面，大同5500报价898(+3);朔州5000报价790(+2);榆林6200报价980(+7);榆林5800报价924(+6);鄂尔多斯报价5500报价843(+14);鄂尔多斯5000报价729(+9)。8月25日动力煤2201合约收盘价880.2元/吨，交割品仓单成本952元/吨，期货贴水71.8元/吨，贴水比例8.16%。目前产地煤矿销售情况良好，化工厂及站台用户采购积极，部分煤矿拉煤车较多。

【供给】目前产地增产政策消息不断，且部分煤矿煤管票供应放开，产量有所增加，但是增量还不明显。且由于近期煤矿事故影响，国家矿山安全监察局决定开展煤矿井下专项检查，预计供给v>或重回紧张格局。进口煤市场较为冷清，运费持续上涨导致进口煤到岸价格持续走高，目前国内终端对高价仍有抵触情绪，进口煤成交困难。

【需求及库存】截止8月15日，六大电厂日耗77.27万吨/天，周环比降2.12万吨，库存1180.9万吨，环比增50.1万吨。目前南方地区电厂库存低位运行，部分电厂厂库存可用天数在10天附近，仍有补库需求，加之马上九月，水泥建材等错峰生产开始恢复正常，东北地区冬储也即将开始，利好因素依然存在，对煤价仍有需求。

【观点】上游产能虽有释放，但是安全检查影响下或重回偏紧格局。在需求方面，北方电厂开始提前补库，水泥建材等错峰生产开始恢复正常，对煤价仍有较强支撑。预计动力煤仍将保持较强走势。