本期观点：焦炭九轮提涨 矿石震荡调整

时间：2021-9-6—2021-9-10

● 市场回顾——进口矿价震荡盘整，焦炭九轮上涨开启；

● 成本分析——矿石盘整焦炭大涨，钢价成本整体上移；

● 库存分析——焦炭供应总体偏紧，矿石港口三周升库；

● 综合观点——粗钢限产铁矿承压，原煤飞涨焦价攀高。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内主要原料多数上涨，其中，进口矿价震荡盘整，钢坯价格大幅冲高，国产矿小幅见涨，双焦价格继续飙高，废钢市场明显上涨，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯行情大幅冲高，截止发稿，唐山普方坯含税价报5060元/吨，较上周末上涨110元/吨，较上月末上涨40元/吨。库存方面，9月3日早8点，唐山象屿正丰库钢坯库存17.51万吨，海翼宏润库存量为29.32万吨，物产震翔库存量为5.44万吨，三个主要仓库钢坯合计为52.27万吨，较昨日减1.65万吨。市场方面：近期外部资源流入唐山市场有限，周边轧钢企业生产积极性较好，市场总体交投较好，主要仓储资源连续下降，钢坯厂家接连调高报价，带动本地市场价格大幅走高。考虑，后期下游需求较好，市场库存接连下降，预计，下周国内钢坯行情震荡偏强走势。

铁矿石方面：本周进口矿市场行情震荡盘整，截止9月3日，青岛港61.5%PB粉报价1020元/吨，周环比下跌20元/吨。港口方面，主要港口矿石库存13100万吨，周环比增加178万吨。供应来看，上周澳洲巴西铁矿发运总量2631万吨，环比增加297万吨；本周国内45港口到港量2484万吨，环比增加126万吨。需求来看，本周高炉开工率74.22%，环比上周持平，同比去年下降17.19%。进入9月份，粗钢限产政策进一步实施，多家钢企停产检修，钢厂采购比较谨慎，多按需采购为主，盘面再次震荡下跌，中间商低价走货积极，市场投机性明显减少。考虑，矿石价格处于近期低位，预计，下周进口矿行情震荡盘整为主。

焦煤方面：本周国内焦煤行情维持涨势，下游焦企原料库存偏低，刚需补库持续，支撑煤价偏强运行，炼焦煤价格再度上涨，部分煤种较8月初累涨1000元/吨以上。另外，蒙煤受疫情影响，通关并不稳定，报价大幅上调至现汇2450-2500元/吨。考虑，供应紧张短期难改，高价焦煤销售放缓，预计，下周国内焦煤市场维持偏强，涨势趋缓运行。现山西长治地区瘦主焦S0.5G7报3690元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报3700元/吨，S1.3，G75报3350元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报2750元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报3080元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报3080元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭第八轮提涨落实，当前焦煤价格大幅攀升，焦企成本不断走高，导致焦企减产或转产增多，另外，部分地区限产范围扩大趋严，供应端收缩预期较强，支撑焦炭价格继续偏强。第九轮提涨全面开启，涨幅扩大至200元/吨。下游钢企利润依旧可观，厂内焦炭库存处于低位，对焦炭提涨接受度尚可。考虑，焦炭供应整体偏紧，钢企依旧积极增库，预计，下周国内焦炭市场延续偏强运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 3550-3700元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为3500-3650元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为3450-3600元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为3450-3550元/吨。

废钢方面：本周国内废钢市场延续反弹为主，具体来看，华东地区钢价预期向好，废钢到货下滑，沙钢等各大钢企收废价格提涨50-100元/吨吸货，带动本区域废钢价格上涨。华北市场废钢供需紧平衡，钢厂暂无增库意向，基本按需采购，价格基本持稳。考虑，钢材需求逐步向好，钢企备库积极性增强，预计，下周国内废钢行情稳中偏强运行。现华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3100-3450元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价为3350-3500元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3350-3550元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价为3300-3400元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3200-3400元/吨。

二、综合观点

步入九月，多家钢企检修压产，但房产受政策施压，钢材销售难以放量，社会库存延续微降。钢企盈利依旧可观，多数原料呈现上涨，具体来看，炼焦煤偏紧价格上涨，外蒙疫情反复影响通关，焦企成本继续升高，山东环保焦企限产，第九轮提涨全面开启；铁矿港口三周升库，中间商低价走货，多数钢企按需采购，盘面多空低位厮杀，矿石行情震荡徘徊。唐山钢坯接连降库，坯料厂家挺价上涨；废钢供应相对偏紧，钢厂提价积极备货。考虑，钢企压产社库下降，财政放宽提振需求，预计，下周进口矿震荡盘整，焦煤和焦炭延续偏强，废钢市场稳中偏强，钢坯行情震荡趋高运行。