【现货】10月8日焦煤2201合约收盘价3157元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3900元/吨，期货贴水743元/吨，贴水比例23.54%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3610元/吨，期货贴水453元/吨，贴水比例14.35%。炼焦煤价格涨跌互现，气煤和贫瘦煤等跨界煤种在动力煤支撑下，价格相对坚挺，而主焦煤和肥煤等高价煤种由于焦企采购节奏放缓，价格继续出现回落。国庆期间甘其毛都口岸通关5天，日均通关171车，随着前期通关恢复，下游消极拉运。

【供给】山西临汾乡宁地区前期因事故停产的煤矿已恢复生产，且山西地区受降雨影响的停、限产煤矿开工逐步提升，产量较国庆期间已陆续恢复，汾渭统计样本煤矿权重开工周环比小幅增加0.72%至101.8%。国庆期间山西多地受持续降雨影响，公路及铁路运输受阻明显，导致煤矿库存多有累积。

【需求】截止10月08日，247家钢厂焦炭产能利用率84.39%，环比下降0.02%，247家钢厂焦炭日均产量45.47万吨，环比下降0.01万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.21万吨，环比增加0.41万吨。山西地区个别焦企受连日降雨影响，限产略有增加，同时铁路公路运力也受其影响，外运严重受阻。

【库存】截止10月8日，全样本独立焦企焦煤库存1369.23万吨，环比下降30.91万吨。247家钢厂产焦煤库存894.97万吨，环比增加6.19万吨。港口库存405万吨，环比下降17万吨。山西降雨导致多地出现道路塌陷以及铁路中断，对外运输影响较大，导致近日焦企原料煤到货情况不佳。

【观点】下游需求走弱，现货价格有一定回落。市场对后市煤价回落仍有预期，但是考虑到保电煤任务紧迫且短期供给仍有缺口的情况下，预计回落幅度有限。盘面价格波动或较大，建议观望为主。