【东吴证券：本月降息的可能较低】东吴证券：信贷需求超预期缓和，信贷、社融开门红基本实现。虽然疫情对上海、深圳的影响较大，但信贷需求并未出现太大干扰，企事业单位贷款、居民户贷款均出现大幅回升。同时，叠加地方政府债务发力，社融也出现超预期增长。然而，目前对公贷款依然占据主导作用，票据量依然较高，且每月依然存在前低后高的节奏特点。在疫情扰动因素依然存在、房地产销售疲弱的情况下，预计居民户中长期贷款将继续偏弱。结合国常会文件，我们认为本月降息的可能较低，不排除央行加快市场化手段的研究，通过其他途径降低实体融资成本的可能。

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