主要逻辑：

①昨唐山钢坯下跌40，上海热卷下跌10，上海螺纹上涨30。上周247家钢厂日均铁水增4.36万吨/天，增加至218.67万吨。随着钢厂利润回升，钢厂复产增加，原料需求增加价格上涨，对钢厂成本支撑较强。上周螺纹产量上升，表需下降，库存继续去化但幅度收窄。受持续罕见高温影响，浙江、安徽、重庆、四川等省份存电力缺口启动有序用电，电炉产量释放受影响，部分长流程也受到影响，其中四川地区80%钢厂停产。

②1-7月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降。1-7月地产销售同比下降23.1%、投资同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新开工同比下降36%，土地购置面积同比下降48%。7月汽车销量同比增29.7%，6月1日至12月31日购买单车金额(不含增值税)不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半。2022年7月财新制造业PMI为50.4，月环比下降1.3%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

投资建议：前多轻持，空仓者暂且观望。

关键词： 钢厂日均铁水 钢厂成本支撑 唐山钢坯 电炉产量