印度时间11月18日印度财政部下调铁矿石出口关税，部分钢铁产品也相应调整。其中铁品位58%以上矿石关税由50%下调到30%，58%及以下矿石、球团恢复0%关税。调整自印度时间11月19日生效。这是本年度印度国内第二次调整关于铁矿石出口关税的举措。

印度矿曾是我国铁矿石的重要来源之一，此次关税调整对国内、全球矿市供需格局均会产生相应影响。

钢市“负反馈”步步逼近

(资料图)

最近的钢材市场格外诡异，明明进入钢材需求淡季，但是铁矿石和焦炭等钢铁原材料价格纷纷涨价，对于已经处于亏损的钢厂简直是雪上加霜，说好的钢材市场“负反馈”转眼之间就变成“正反馈”了。

11月21日，周一，受到印度政府取消低品位铁矿石出口关税消息的影响，新加坡铁矿石掉期指数高位回落，价格从上周五的98.5美元，跌至93美元附近，跌幅高达5.58%。

奇怪的是大连商品交易所铁矿石价格低开高走，走势异常坚挺，完全不理会印度取消铁矿石关税的消息，想想看上周大幅流入的近30亿资金甘心被利空消息打倒？但是钢厂又会成为高价进口铁矿石的接盘侠吗？

当前钢材市场流行一个观点就是，国内钢铁企业原材料库存与往年相比处于极低的水平，随着春节的临近（其实还有近两个月时间），国内物流运输或许会因为疫情管控受到限制，钢厂应该会大规模补充钢铁原材料库存了。

按常理，春节前钢厂补库会带动铁矿石和焦炭价格出现短时间上涨，但是今年的情况有点特殊。据业内人士透露，临近年底，为了满足地方政府稳经济冲刺四季度的要求，部分钢厂开足马力生产是不得已而为之。

不知道大家发现没有，进入11月份钢材库存在不断减少，而钢坯库存在不断增加。说明了什么？钢厂选择大量生产钢坯而不轧制成钢材，既满足了地方政府的要求，又可以保证产品放在库房不怕生锈。

随着新年的到来，钢厂的生产任务也完成了，钢坯库存也填满了，钢材需求减少已经是既定事实，有必要去大规模补充钢铁原材料库存吗？

有人说，铁矿石、焦煤和焦炭价格下跌拐点就在春节前夕，好像还有点道理。届时钢材市场真正的“负反馈”也会到来，钢材价格下跌并打压钢铁原材料下跌的局面，或许会在明年春季成为国内钢材市场的现实。

铁矿石导致钢价走向

11月初以来，“疯狂的石头”再次成为大宗商品中的明星产品。在短短15个交易日内，大连商品交易所铁矿石期货价格涨幅超过25%。

11月14日，也就是上周一，澳大利亚最大港口拖轮运营商宣布，将从11月18日起举行无限期停工，包括墨尔本港、布里斯班港、纽卡斯尔港等港口在内的17个澳大利亚港口运营或将完全停滞。受此消息影响，国内和国际铁矿石期货价格应声大幅上涨。

但是到了11月18日，出于各方面的压力，在澳大利亚政府的协调之下，该拖轮运营商宣布取消罢工行动，澳大利亚17个港口全部恢复正常运转。

值得注意的是，据大连商品交易所数据披露，上周以来有巨量资金流入铁矿石市场，11月15日流入5.39亿、16日流入5.94亿、18日流入13.76亿，总流入资金远远超过其他大宗商品品种，排在本周第一位。

通过上述分析不难发现，基本面并不支持铁矿石价格的大幅上涨，唯一可以拿出来解释的理由就是大规模资金流入，导致价格水涨船高。

11月10日，彭博社发表了一篇题为《空空如也的铁矿石船转向煤炭，以应对中国的经济衰退》的文章。据市场人士长期跟踪，近年来澳大利亚和巴西铁矿石开采成本维持在20美元-30美元之间，海运费用方面，澳大利亚黑德兰港到舟山港的费用为10美元/吨左右，巴西到青岛港的费用为19美元/吨左右。

这样看来占据中国钢厂主要份额的澳大利亚和巴西铁矿石的到岸成本为30-49美元之间，可以说，真正赚大钱的还是全球四大铁矿石巨头以及背后的美国、日本和欧洲财团。

随着中国国内大规模基础设施建设和房地产开发的结束，对海外铁矿石需求下降是必然趋势。据业内人士乐观测算，今冬明春国内“保交楼”政策将会增加20%左右的房地产施工面积，由此也会带动钢材需求增加15%以上，这样看来，国内钢材价格从底部大幅反弹也在情理之中了。

对于明年的房地产市场，市场普遍预期为大幅下降，主要原因还是三年疫情导致居民收入减少、购房意愿下降、市场趋于饱和。据预测，2023年房地产市场销售额将从2021年的18万亿下降到10万亿左右。

那么，与房地产市场密切相关的钢材市场需求大趋势也肯定是下降的，在国内钢铁行业供大于求的背景之下，钢材价格走势只能说是反弹，要说反转还需要等待再等待，什么时候供需环境改善了，钢材价格或许就将反转了。

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