在近两个月整体维持偏强行情后，近日铁矿石期价迎来拐点。2023年1月6日和9日，铁矿石期价主力合约2305连续出现回调。

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    多位分析人士向《证券日报》记者表示，铁矿石期价涨势暂缓，预示着其中期上涨行情已经结束，且按照以往走势来看，850元/吨下方成为市场能够接受的成本价，而850元/吨上方或存在一定“水分”，预计今年铁矿石期价宽幅震荡行情或是主基调。

     业内人士表示，从近年期货走势看，铁矿石期货保持平稳运行，期货价格及涨幅低于境外指数和衍生品，为市场提供了体现国内宏观监管要求、合理发现远期 价格的工具，整体来看，“稳定器”功能发挥明显。同时，随着钢铁产业推进“基石计划”，未来铁矿石供应紧张、资源受制于境外的局面或将改观。

    内盘涨幅均低于外盘

     2022年11月3日至12月30日，铁矿石价格迎来一波上涨。期间，铁矿石期货主力合约结算价从613元/吨上涨至858元/吨，涨幅近40%， 同期，普氏指数价格上涨47.6%至117.35美元/吨(折算期货标准品价格为951元/吨，下同);新交所铁矿石掉期主力合约上涨49.1%至 117.15美元/吨(折950元/吨);青岛港61.5%PB粉上涨33.9%至854元/湿吨(折908元/吨)。整体来看，内盘铁矿石期货主力合约 价格及涨幅均低于境外指数、衍生品价格，期货价格也低于港口主流现货价格，这在一定程度上起到抑制现价过快上涨的作用。

    中衍期货投 资咨询部研究员李琦向记者表示，支撑本轮铁矿石期现货价格上涨的主要原因在于宏观因素变化，导致市场预期一致向好。“去年11月初，市场预计美联储加息节 奏放缓，海外市场铁矿石价格最先从下跌转向上涨，随着国内宏观经济运行乐观，叠加支持房地产等政策持续发布，支撑铁矿石价格走高。”

    1月6日，国家发改委发布消息称，近日组织召开会议，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。

     1月6日国内铁矿石期货夜盘迅速就监管部门的表态做出了反应。文华财经数据显示，主力合约2305夜盘从最高点846元/吨跌至最低点819.5元 /吨，盘终报收于826.5元/吨。1月9日，铁矿石期货主力合约白盘跌幅为2.49%，盘终报收于823元/吨。而截至1月9日17时，新交所铁矿石掉 期主力合约下跌0.82%，国内期货市场跌幅大于境外。

    建设高质量期货市场

     进入2023年，相关市场机构认为，铁矿石供需将进入长期宽松格局。从供应端来看，预计全球将增加4000万吨左右，其中主产区澳大利亚和巴西将增加 2000万吨左右，非主流产区将增量1700万吨左右，国产矿或增量300万吨;而从需求来看，国内2023年粗钢产量预计不会超过2022年，但 2023年二季度，在采暖期限产结束后钢厂或将阶段性复产;放眼2023年全年，预计铁水将减量1000万吨左右，同时海外铁矿石需求预计也会下降。

    值得一提的是，国内废钢供应也有望增加，对铁矿石形成部分替代作用。同时，大商所在加快推进再生钢铁原料期货上市前期工作，将为钢铁产业链增加新的衍生避险工具。

     “短期来看，市场乐观情绪仍占主导，促消费、稳经济政策不断出台，同时钢厂库存尚在低位，下方存在支撑;但考虑到目前处在季节性淡季，终端消费疲 软，期价上行空间受到压制，预计在相关监管表态之下，后续期价或以高位盘整为主。”金信期货黑色研究员杨彦龙认为，风险更多集中在贸易企业和钢厂环节，建 议在价格高位盘整过程中，要维持按需采购，根据实际生产情况维持常备库存。

    记者在采访中了解到，近些年，国内钢铁产业积极探索保障 我国重要矿产资源安全和钢铁业保供稳价。铁矿石期货上市近十年来始终平稳运行，在价格方面也逐步发挥出一定的影响力，提升了国内港口现货对普氏指数的牵制 作用，港口库存与普氏指数由弱负相关到强相关，国际矿山也开始参与并积极布局港口现货销售。

    长期来看，要从根本上改变铁矿石资源受制于人的情况，需要国内期现货市场共同发力。一方面，在“基石计划”的框架下，积极布局支持国产矿开采，促进再生钢铁原料更高效率地循环使用，丰富铁资源供应渠道，解决钢铁原料“卡脖子”的问题。

  另一方面，建设高质量期货市场，提高期货价格代表性和影响力，发挥好期货价格信号功能，利用港口现货市场和国内期货市场形成期现相互协同、相得益彰的市场，进而提升我国在国际铁矿石贸易中的影响力。

来源：证券日报

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