世界视点!中信证券:细胞基因疗法千帆竞发 研发生产外包踏浪前行


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【中信证券:细胞基因疗法千帆竞发 研发生产外包踏浪前行】 中信证券指出,细胞基因疗法(CGT)是目前生物医药最有前景的研发方向之一,终端市场快速扩容,同时受到资本热捧。CGT工艺流程复杂,相比传统药物外包率更高。具备一站式CDMO平台将显著提高客户黏性,形成项目良性导流;而病毒载体作为壁垒最高、成本最高的关键生产环节之一,其生产能力将成为判断CDMO的重要指标;同时,由于细胞疗法的终端产品为“活细胞”,生产设施在地性要求更高,国际化布局企业也将占据优势。一体化、国际化的CDMO企业将赋能助力下游市场快速扩容,实现上下游共同高速增长;通过测算我们预计2025年行业龙头收入将达到15亿-19亿美元,市值有望突破百亿美元。据上,我们首次覆盖,给予细胞基因疗法CDMO行业“强于大市”评级。

关键词: 千帆竞发 细胞基因 中信证券