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【ADP数据不及预期，但这可能并不意味着什么】虽然美国3月ADP就业人数低于市场预期，但不要忘记该数据在1月份也曾大幅放缓至10.6万人，这准确地预示了当月劳动力市场总体疲弱的基调，但并没有真正提供太多关于美国就业数据的见解。数据公布后美国国债收益率走低是可以理解的，不过在美国公布ISM非制造业PMI数据之前，收益率走低的幅度可能不会太大。与此同时，周二美股对JOLTs职位空缺数量的反应似乎是一段时间以来第一次由糟糕的劳动力数据导致股市走势不佳。ADP可能只是“噪音”，但空头仍在观望，看看对衰退的担忧是否开始进入人们的考量范围。

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