近日，国家发改委价格司、财金司和证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。

参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平;后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。

方正中期期货铁矿石研究员梁海宽告诉期货日报的记者，进入4月后海外主流铁矿石的供给开始出现增加，二季度将逐步进入发运旺季，同时国产矿产量近期也持续回升，随着下游对高品矿需求的增加，二季度国产矿对进口矿的替代作用有望增强。废钢近期到厂增加，且当前相较铁水的性价比更高，后续钢厂有望加大添加比例。今年一季度铁水产量高于往年同期水平，但全年铁水产量预计同比下降，旺季过后下半年铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远期估值形成压制。

(资料图片)

“当前铁水产量运行至高位，继续向上的空间有限，且外矿发货进入季节性放量期，未来铁矿石供需关系边际宽松。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。数据显示，3月份全国247家钢厂铁水产量7422万吨，环比增加933万吨，同比增加508万吨;1-3月累计20862万吨，环比增加1481万吨。按照目前统计到的4月份停复产计划生产，预计4月日均铁水产量244.4万吨/天，高点245万吨/天左右。目前有六成以上钢厂处于盈利状态，高炉仍有一定复产空间，短期铁水产量维持高位，近月铁矿石有刚需补货支撑。

二季度铁矿石供应趋于宽松。据悉，四大矿二季度铁矿石发运量环比增加2316万吨。其中，淡水河谷发运压力相对较大，必和必拓及FMG需完成财年目标冲量发运。非主流矿山预估二季度发运1.24亿吨，环比增量1300万吨。国产矿方面，预估二季度产量5760万吨，环比增加480万吨左右。整体来看，二季度全球铁矿石供给将增加，预估环比增量4100万吨左右。

从铁矿石盘面价格来看，截止4月6日，远月09合约贴水05合约80元/吨，其贴水幅度扩大，有效反映出矿价“近强远弱”的预期，表明下半年铁矿石供需矛盾将进一步缓解。期货市场发挥价格发现功能，为产业提供了较为理性、有效的价格信号。

梁海宽也认为，铁矿石下半年的供需总体将转向宽松，港口库存在二季度整体表现为累积，价格中枢面临下移。2309合约后续回调幅度或较为明显。操作上，可待主力合约完成换月后维持逢高沽空的策略。

今日成材价格延续大跌，午后五大钢材品种库存数据公布，螺纹钢表观需求不及预期，盘面再度下探。数据显示，螺纹钢产量301.23万吨，周环比下降0.96万吨，总库存1076.58万吨，周环比下降9.67万吨，去库速度连续四周放缓，表观需求310.9万吨，周环比下降22.31万吨，表观需求下滑到3月份以来的低位。本轮钢材价格下跌主要是三方面因素：一是进入4月长流程钢厂尚有盈利，高铁水持续，成材供给端压力趋增，尤其是热卷产量增速迅猛，南方和大部分北方地区经历了长时间的阴雨天气，工地需求下滑明显，市场对4月需求强度及持续性持疑，供强需弱矛盾累积激化，这也是此轮下跌的核心因素;二是焦炭首轮提降100元/吨全面落地，焦炭盘面价格下跌210点，跌幅达7.7%，原料成本支撑减弱;三是中国官方PMI和财新PMI数据环比下降，落在荣枯线上方，表明我国经济发展仍在企稳回升之中，但是回暖趋势放缓。

方大特钢总经理吴建萍表示，当前公司原料库存偏低位，价格出现回落，但是钢材价格受外部宏观面影响，也出现较大幅度下跌，钢厂利润收缩，补库需求有所减弱，市场观望情绪居多。原料库存根据自身生产节奏，总体保持在合理的周转天数内，钢材产量总体维持在正常水平，暂无新的排产计划。有消息称今年将继续延续限产政策压减粗钢产能，钢铁供给持续受限，并且如果钢企利润修复不及预期，部分钢厂也会主动减产。

永安期货认为，本周螺纹供需双弱，库存去化继续放缓，热卷产量环比增加，降库幅度维持。数据的走差除了真实需求回升放缓之外，也有一部分投机需求的减弱。当前仍处于旺季前期，钢材产量的调节更多出自废钢，负反馈为时尚早，成本支撑依然有效，短期不宜过度看空。

综合来看，钢厂铁水维持高位，继续向上的空间有限，二季度铁矿石供应增加，供需关系边际宽松，远月价格出现下跌的可能性较大，价格逐步回归合理区间。钢材短期受制于产量增加，需求不及预期，价格出现明显回调。但是钢材整体保持去库趋势，随着天气转好，基建项目推进及房企销售数据的好转，4月份需求仍有增加的预期。随着本周价格的大幅回调，利空情绪逐步释放，继续深跌的可能性不大，等待盘面企稳信号。

关键词：