韩驰

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华东政法大学法律学院硕士研究生

阿拉伯联合酋长国由阿布扎比、迪拜等七个酋长国组成，阿布扎比酋长国是阿联酋最大的酋长国，其首府阿布扎比市是阿联酋首都，也是重要的经济中心城市。阿联酋政局长期稳定，商业环境宽松，经济开放程度高。据世界银行《2020全球营商环境报告》显示，阿联酋在全球经济体中排名16位。美国科尔尼咨询公司公布的2022年外国直接投资（fdi）信心指数中，阿联酋排名全球第14位，位居西亚北非地区之首。

阿联酋金融与证券市场十分发达，阿联酋境内主要有三家证券交易市场，分别为阿布扎比证券交易所（adx，以下简称“阿交所”）、迪拜金融市场（dfm）和迪拜纳斯达克（nasdaqdubai）。所有上市公司和股票代理经纪公司都由阿联酋证券与商品管理局负责审查。其中，阿交所主要负责阿联酋本土企业股票上市交易，三家交易市场由电子网络连接，交易用户可通过直接市场接入程序进行相关证券交易操作，由于直接市场接入的便捷性，该项服务被广泛应用[参见商务部：《对外投资合作国别（地区）指南：阿联酋（2021年版）》，第32页]。《阿布扎比直接市场接入条例》即由阿布扎比证券交易所董事会制定并发布。

本条例共十一条，其中实体性条款有八条，其中规定了阿交所的市场接入服务具有特许性质（第二条），根据条例规定，直接市场接入服务只能由获得阿交所批准的经纪公司提供。条例规定了相关经纪公司获得批准的形式要件和实质要件，其中形式要件包括提交经纪从业许可证副本、技术条件报告、协议等证明文件（第四条）。实质要件包括支付规费、相关系统的技术要求、外聘审计员对信息安全进行审计并报告、开户、遵循反洗钱指令、与用户签订条例要求的协议等等要求（第三条）。至于最终是否批准申请人关于提供直接市场接入服务的申请，阿交所要在申请提交后三十日内作出决定，获准经纪公司还需要在证券与市场管理局进行登记（第五条）。阿交所的批准具有时间限制，一般而言，直接市场接入服务批准的期限为一年，但相关批准可以在履行相关程序并缴纳批准续展费用以后续展（第六条）。

此外，条例还规定了获得批准的经纪公司在提供直接市场接入服务时，应当履行的义务，如进行用户调查（kyc）、身份确认、设定风险限额、审查交易、保存交易数据和文件副本等（第七条）。对于因阿交所、经纪公司系统存在技术性缺陷，或因投资者违反相关法律规定的情形，阿交所还可以随时宣布中止或取消此类服务（第八条）。如有违反本条例相关规定的情形，阿交所还可以对违反规定的投资者、经纪公司等进行处罚，包括但不限于警告、撤销批准、警示罚款等（第九条）。

阿布扎比直接市场接入条例

第一条定义

第二条批准提供直接市场接入服务

第三条批准条件

第四条申请的批准

第五条阿交所的决定

第六条批准期间与批准续展

第七条经纪公司的义务

第八条阿交所中止或者取消直接市场接入服务

第九条罚则

第十条

第十一条

上观号作者：上海市法学会

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