【期现】9月10日，CCI吕梁准一级焦报3860元/吨，周环比涨200元/吨，CCI唐山准一级焦报4060元/吨，周环比涨200元/吨，CCI日照港准一级焦报4080元/吨，周环比涨280元/吨。9月10日焦炭2201合约收盘价3508元/吨，日照准一仓单成本4249元/吨，期货贴水741元/吨，贴水比例21.12%。焦炭市场上涨的主要逻辑仍来自于成本的驱动，由于焦煤现货价格的大幅上涨，焦化企业利润不断压缩，焦化企业开始主动提涨，当前焦化企业第十轮提涨已落地，累计上涨1360元/吨。

【供给】截止9月9日，全样本焦化厂焦炭日均产量65.61万吨，环比下降2.79万吨。247家钢厂焦炭日均产量46.83万吨，环比增加0.06万吨。山东地区焦企限产情况愈发严重，部分焦企为保长协寻求外部资源补充，并且9月7日生态环境部强化督察组已进驻孝义针对环保问题进行督查，个别焦企生产受到一定影响，整体焦炭供应继续收紧。

【需求】截止9月10日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率84.77%，环比下降0.68%，日均铁水产量225.63万吨，环比下降1.82万吨。钢厂减产力度加严，铁水产量大幅下滑，中长期看仍利空焦炭需求，但是需求钢厂补库需求将强，多有催货情况。

【库存】截止9月10日，全样本焦化厂焦炭库存45.08万吨，环比增加0.16万吨，247家钢厂焦炭库存742.04万吨，环比增加0.88万吨。看钢厂整体焦炭库存仍在下降，对焦价的议价能力较弱，下游钢厂补库依旧吃力，个别钢厂原料库存已经降至极低水平，不排除因原料到货不佳而影响生产的现象。

【观点】焦炭供应端持续收紧，且焦煤价格继续上涨，成本支撑仍较强。短期需求向好态势仍在，多数钢厂到货均不理想，仍以积极补库为主。随着焦炭第十轮提涨落地以及未来提涨预期仍在，焦化企业利润未来或有所改善，预计盘面将保持相对较强走势，操作上建议阶段性做多焦化利润。