【现货】10月11日焦煤2201合约收盘价3409元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3900元/吨，期货贴水491元/吨，贴水比例14.04%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3610元/吨，期货贴水201元/吨，贴水比例5.9%。国产煤方面，电煤保供压力较大，带动跨界煤种贫煤、气煤等供应持续紧张，贫煤及气煤部分精煤价格继续上调。进口煤方面，通关基本维持在200车左右，原煤采购情绪低迷，目前口岸蒙煤价格仍以继续下跌为主，蒙5原煤报价下调至3000-3030元/吨。

【供给】山西临汾乡宁地区前期因事故停产的煤矿已恢复生产，且山西地区受降雨影响的停、限产煤矿开工逐步提升，产量较国庆期间已陆续恢复，汾渭统计样本煤矿权重开工周环比小幅增加0.72%至101.8%。山西多地受持续降雨影响，公路及铁路运输受阻明显，导致煤矿库存多有累积。

【需求】截止10月08日，247家钢厂焦炭产能利用率84.39%，环比下降0.02%，247家钢厂焦炭日均产量45.47万吨，环比下降0.01万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.21万吨，环比增加0.41万吨。山西地区个别焦企受连日降雨影响，限产略有增加，同时铁路公路运力也受其影响，外运严重受阻。

【库存】截止10月8日，全样本独立焦企焦煤库存1369.23万吨，环比下降30.91万吨。247家钢厂产焦煤库存894.97万吨，环比增加6.19万吨。港口库存405万吨，环比下降17万吨。山西降雨导致多地出现道路塌陷以及铁路中断，对外运输影响较大，导致近日焦企原料煤到货情况不佳。

【观点】下游需求走弱，现货价格有一定回落。市场对后市煤价回落仍有预期，但是考虑到保电煤任务紧迫且短期供给仍有缺口的情况下，价格仍有支撑。盘面价格波动或较大，建议观望为主。