焦企库存或将逐步回落 供需结构短期相对宽松
来源:广发期货 • 2021-10-14 14:34:44
【期现】截止10月13日,CCI吕梁准一级焦报4060元/吨,环比持平,CCI唐山准一级焦报4260元/吨,环比持平,CCI日照港准一级焦报3900元/吨,环比持平。10月13日焦炭2201合约收盘价3863元/吨,日照准一仓单成本4060元/吨,期货贴水197元/吨,贴水5.1%。焦炭市场暂稳运行。
【供给】截止10月08日,247家钢厂焦炭产能利用率84.39%,环比下降0.02%,247家钢厂焦炭日均产量45.47万吨,环比下降0.01万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.21万吨,环比增加0.41万吨。山东地区中央督察行动基本结束,但环保、能耗管制暂无放松迹象,多数焦企生产仍维持之前的开工水平,少数开工较前期稍有提升,预计限产政策或将持续至年底。
【需求】截止10月08日,247家钢厂高炉炼铁产能利用率79.94%,环比增加1.25%,日均铁水产量214.3万吨,环比增加3.35万吨。受粗钢压减、能耗双控影响,钢厂限产范围及幅度逐步扩大,影响焦炭日耗明显回落。
【库存】截止10月08日,全样本焦化厂焦炭库存108.64万吨,环比增加37.67万吨,247家钢厂焦炭库存739.71万吨,环比下降13.26万吨。随着物流逐步恢复以及焦企提高运费发运,部分焦化厂内库存开始下降,钢厂焦炭库存维持在中等水平少部分偏高,供需结构短期相对宽松。
【观点】山西地区运力受阻影响逐步消除,随着市场运力逐步恢复,焦企库存或将逐步回落,钢厂焦炭库存维持在中等水平少部分偏高,供需结构短期相对宽松。受环保因素制约,焦企限产或持续到年底,叠加成本支撑的因素,焦炭回落空间相对有限。钢焦博弈或将延续,建议观望为主。