低库存和高成本并存 钢材期货偏强运行
来源:广发期货 • 2022-03-29 14:49:36
【现货和基差】唐山普方坯涨30至4830元每吨。华东螺纹钢现货价格+20至5000元每吨,热轧价格+30元至5220元每吨。螺纹钢和热轧期货夜盘升水,基差分别为-56元和-71元每吨。
【利润】成材和原料价格上涨,利润维稳至2-300每吨。
【供给】日均铁水产量+10至230万吨。采暖季结束,钢厂逐步复产,产量周环比+17至971万吨;其中螺纹产量+10.05至311万吨,热轧产量+7.65至314万吨。
【需求】钢联周度表需数据,螺纹表需环比-0.99至307万吨。热轧表需环比+7万吨至314万吨。总表需环比+8至970万吨。库存维稳,表需增幅不如产量增幅,实际需求环比下滑,原因主要是疫情影响。
【库存】钢联主要品种库存周环比+1至2345万吨,其中热轧库存环比维稳至343.3万吨;螺纹库存环比+3.76万吨至1280万吨。本周库存环比持平,受疫情干扰,疫情管控区域,钢厂出货受阻,钢厂库存积累。
【钢材观点】钢材期货偏强运行,期货升水,现货跟涨期货,但产业表示出货较难,实际需求并不乐观。短期因疫情干扰,供需双弱,但市场认为逆周期下的需求释放只会延迟不会缺席,远期合约因此提振,跨期价差收敛。基本面看,钢材低库存和高成本并存,虽然高层维稳经济,地产行业有加速企稳回暖预期,但现实需求不容乐观。近期盘面受地产回暖预期,海外价格高企影响,表现偏强,期货升水现货,预计价格保持高位震荡走势。