为何说伟星股份股价有27.0%上行空间？下文就随搜罗君来简单的了解一下吧。

公司公布1Q22业绩，实现营收7.23亿元，同比增长33.6%，归母净利润0.65亿元，同比增长45.1%，公司于1Q22加大了优质客户的市场开拓力度，订单增加较多，整体业绩超出我们预期。

注重产品工艺升级，研发投放高速增长。公司近年来致力于自动化、智能化生产能力整合提升，2021年内伟星智能工厂建成落地，我们认为有利于公司进一步应对各项成本费用压力，提升柔性研发、快速反应生产能力；1Q22研发费用同比增长48.7%，主要为公司为提升核心竞争力在工艺研发升级方面加大费用投放。

经营现金流保持稳定，稳定现金流有力支持高分红比例。公司1Q22经营活动现金流净额为-0.7亿元，同比持续提升，货币资金总量保持相对稳定为5.2亿元，整体较为充裕。公司2021财年拟计划分红3.99亿元，现金分红比例达到89%，我们认为公司稳定充裕的现金流将有力支持公司延续较高分红比例，在公司具备中长期成长性的同时赋予优异的价值属性。

建议：我们综合考虑1Q22公司优异财务表现，以及2Q22华东地区疫情反复对物流、客户下单节奏潜在影响，维持公司2022/23盈利预计，当前股价对应18.1、15.9XP/E，维持跑赢行业评级。维持目标价15.48元，目标价对应公司2022/23年23.0/20.2XP/E，较当前股价有27.0%上行空间。

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