券商股分析需要注意哪些?尽管我国证券公司整体发展较快，已经具有一定的规模，创新业务也在逐步开展，但与海外投行相比，仍存在整体规模小、集中度低、业务扩展能力差、创新能力不足、收入结构失衡等明显差距。

券商已经按照经纪、承销、自营和资管四张牌照组建相关的业务体系，并严格按照规定动作开展业务，但由于牌照业务之间封闭运行、相互独立，无法形成合力。

同时，券商赖以生存的四大主营业务又与市场的活跃程度高度相关。当市场剧烈波动时，由于缺乏避险工具，缺乏长期稳定的利润支撑点，而成本结构又十分刚性，不可避免地会影响到券商的生存与发展。

由于创新业务快速发展，传统业务见底，今年券商的业绩增长已十分确定。因此，对于券商板块的后市应该积极乐观。

新三板、债务融资工具、资产证券化、柜台市场、股权质押回购等具有重要意义的大类创新业务模式在规则上成型。

如两融业务作为类信贷业务，是券商所独有的业务，融资融券业务可为券商带来包括交易佣金收入、借贷资券的利差收入以及管理和维护融资融券账户的管理费等多项收入，同时融资融券需要较高的投资水平，也能激发客户的咨询和研发需求。

融资融券其发展速度屡屡超过年初以来的市场预期。

随着创新再度加速，后续质押式回购、新三板乃至资产证券化业务将进一步丰富券商收入来源，提升创新对盈利的贡献。

关键词： 券商股分析 四大主营业务 市场的活跃程度