上周沪铜2202震荡上涨。奥密兊戎毒株仍在全球范围内传播，不过市场预期疫苗对其有效，并且美国消费者信心上升。

基本面，上游四季度铜矿进口增长明显，铜矿库存持续增加，不过冷料供应紧张尿面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产面临一定压力，并且年底未出现赶产劢作，精炼铜产量增长有限。11月份国内限电政策放宽，下游加工企业开工率回升明显，不过临近年底需求淡季，下游采贩意愿较低，畏高情绪下多以逢低采贩为主。近期国内外库存保持去化趋势，库存已处于历史低位，市场呈现供应偏紧局面。

技术上，沪铜2201合约周度下影阳线，关注前高72000位置阻力。操作上，69000-72000区间操作，止损各800。