期现：截至2022年4月8日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报3560元/吨，周环比上调200元/吨，CCI日照准一级冶金焦报3850元/吨，周环比持平。焦炭第五轮提涨落地，累计上涨1000元/吨，主流市场仍有看涨预期，但是需要关注疫情的影响。

供给：截止4月8日，247家钢厂焦炭产能利用率88.08%，环比上升0.7%，247家钢厂焦炭日均产量47.03万吨，环比上升0.04万吨。全样本焦化厂产能利用率77.62%，环比上升0.5%，全样本焦化厂焦炭日均产量66.22万吨，环比上涨0.43万吨山西多点爆发疫情，影响山西地区焦企开始累库，此外，因运输问题，原料输出困难，焦企到货不佳，部分焦企已经开始被动降库，若短期内运输问题无法缓解，不排除焦企可能因原料不足被动限产的可能。

需求：截止4月8日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率84.95%，环比回升1.19%，日均铁水产量229.32万吨，环比上涨3.22万吨。唐山部分封控区转为管控区，当地钢厂开始有序复产，刚需稳步回升。

库存：截止4月8日，全样本焦化厂焦炭库存114.2万吨，环比上涨4.23万吨，247家钢厂焦炭库存695.03万吨，环比下降12.38万吨。长期封控状态下钢厂前期到货一直不佳，厂内库存多处于极低水平，补库需求旺盛，部分钢厂仍在被动掉库，甚至有库存告急的现象。

观点：唐山地区逐步解封，钢厂需求及补库力度将持续回升。而产地受疫情影响，或存在被动限产可能，焦炭供需或趋向收紧。短期最大的下跌风险在于需求偏弱情况下的宏微观共振，建议中期仍以逢低多09为主。

关键词： 焦炭第五轮提涨 主流市场 钢厂高炉炼铁 唐山地区