【期现】截至2021年12月29日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2830元/吨，环比持平。12月29日焦炭收盘价报2934元/吨，日照仓单成本3101元/吨，期货贴水167元/吨。焦炭落实涨价面扩大，涨幅为100-120元/吨，部分主流钢厂仍未执行涨价，市场表现分化。

【供给】截止12月24日，247家钢厂焦炭产能利用率85.86%，环比增加0.06%，247家钢厂焦炭日均产量45.38万吨，环比增加0.03万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量59.44万吨，环比下降

0.2万吨。西北区域焦企基本在亏损状态，叠加环保影响，当地部分焦企再次落实限产30-40%不等，区域焦炭供给再次收紧。

【需求】截止12月24日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率74.33%，环比增加0.05%，均铁水产量199.01万吨，环比下降0.1万吨。12月上旬重点统计钢铁企业粗钢平均日产为193.43万吨，环比增长12.66%，同比下降12.18%。在保供稳价政策的带动下，国内钢铁产量开始呈现低位回升的态势，南方钢厂复产预期较强，对原料需求有较强支撑。

【库存】截止12月24日，全样本焦化厂焦炭库存105.94万吨，环比下降24.07万吨，247家钢厂焦炭库存684.23万吨，环比下降7.24万吨。焦化厂仍在大幅去库，钢厂库存虽低，但是可用天数在正常范围内，经过前期连续补库，部分钢厂已基本补至中高位库存水平，少数钢厂库存略显偏低。不过考虑元月部分钢厂在能耗双控结束以及粗钢平控完成有提产预期，焦炭刚需增加。

【观点】焦炭供应端继续收紧，加之钢厂复产预期较强，下游钢厂需求恢复以及加量采购，焦炭供需结构持续向好。但是本轮提涨落地一再推后，情绪转弱叠加成材下跌影响仍在，建议节前观望为主。