概述：本周全国冷轧价格延续涨跌互现行情，重心小幅上移。基本面看，冷轧产量周环比微增，厂库增加，社库延续小幅下降。市场方面，周内黑色系期货盘面震荡走强，国内钢铁现货并未同步上涨，多窄幅震荡，冷轧整体涨跌互现格局，局部区域补涨幅度较为明显。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5461元/吨，环比涨14元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5310元/吨，周环比涨20元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5550元/吨，周环比跌30元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5390元/吨，周环比涨30元/吨。

表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（单位:元/吨）

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【供给方面】

监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率82.98%，周环比持平；钢厂产能利用率81.12%，周环比增加0.43%；钢厂周实际产量为82.11万吨，周环比增加0.44万吨；钢厂库存33.27万吨，周环比增加0.83万吨。

图1：冷轧产能利用率-全国分年度（%）

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【库存方面】

13日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存121.29，周环比减少0.12，月环比减少0.66，年同比增加21.85。13日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存181.34，周环比减少0.94，月环比减少2.88，年同比增加32.07。（单位：万吨）

表2：全国区域29城冷轧板卷库存汇总（单位:万吨）

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【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体小幅回落，商家操作以出货回笼资金为主，市场成交量整体表现一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷5440，本卷5440，鞍板5650，本板5620，青山卷5550，唐二卷5410，首卷5420，邯卷5410；1.5-2.0各大钢厂5340-5460（元/吨），整体价格较上周小幅回调30元/吨。库存方面，1月13日本网所盘上海全体仓库冷轧63.75万吨，周环比减少0.10万吨。冷热价差方面：本周热卷原料受黑色电子盘震荡上行的影响，热卷现货价格稳中偏强运行，而冷轧上涨动力不足，冷热价差本周收窄到500元/吨。市场方面，临近年底下游终端补库陆续完成，部分终端也因接单不佳提前放假，本周整体成交一般。据商家反馈，受天气和疫情的双重影响，物流速度较为缓慢，商家在途资源较多，这也是本周降库的重要因素。就下周市场而言，供应端方面，钢厂订单接单尚可，后续在途资源也将陆续到库。需求方面，临近春节，下游终端陆续停工放假，需求将逐步减弱。综合来看，预计下周上海市场冷轧板卷价格或将震荡向下运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格小幅上涨。现货均价为5376元/吨，较上周上涨36元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷5390元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷5370元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷5370元/吨。据悉，本周期货热卷价格继续大幅上行，现货热轧市场价格随之上涨，整周涨幅在90元/吨，而冷轧价格跟涨动力不足，本周仅上涨36元/吨。具体来看，期货翻红提涨市场购货信心，市场交投氛围浓厚，而随着周四期货下行，下游购货意愿稍有减弱。据贸易商反馈，下周市场或将开始陆续放假，本周下游释放部分采购需求。据调研数据显示，本周乐从冷轧板卷库存34.27万吨，较上周减少0.79万吨。另外，周四本地钢厂冷轧板卷出厂价格上调30元/吨，但是商家为出货，跟涨意愿较弱，当下操作仍以成交为主。综上所述，预计下周乐从冷轧板卷市场价格或将盘整运行。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格小幅拉涨，较上周上涨20-30元/吨。随着黑色期货盘面以及原料价格的上涨，市场报价小幅跟涨，但贸易商依然以出货为主，价格可议，以出货变现为主。加之受疫情影响，运输受限，成交整体不佳。目前价格处于高位，贸易商暂无冬储意愿，近期出货情况不佳，库存处于被动累库状态。临近春节，下游商家按需采购为主，对后市多持观望心态，价格上涨动力不足。本周京津冀地区冷轧板卷市场价格小幅拉涨，较上周上涨20-30元/吨。随着黑色期货盘面以及原料价格的上涨，市场报价小幅跟涨，但贸易商依然以出货为主，价格可议，以出货变现为主。加之受疫情影响，运输受限，成交整体不佳。目前价格处于高位，贸易商暂无冬储意愿，近期出货情况不佳，库存处于被动累库状态。临近春节，下游商家按需采购为主，对后市多持观望心态，价格上涨动力不足。本周京津冀地区钢厂产量为25.54万吨，产能利用率为86.49%，较上周增加044%；其中唐山地区产量较上周增加0.14万吨，邯郸地区钢厂接单情况一直未有好转。本周京津冀地区钢厂产量为25.54万吨，产能利用率为86.49%，较上周增加044%；其中唐山地区产量较上周增加0.14万吨，邯郸地区钢厂接单情况一直未有好转。展望下周，社库方面，本周天津地区社库为4.13万吨，较上周增加0.23万吨。京津冀地区厂库较上周增加0.29万吨，整体库存小幅增加，呈现被动累库状态。心态方面，随着黑色期货盘面好转，对现货有一定的带动作用，但影响有限，加之疫情影响运输受限，市场基本处于半休市状态，交投氛围惨淡。需求方面，本周成交偏弱，临近春节，下游采购意愿较低，按需采购为主。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格震荡调整运行为主。

展望下周，笔者预计国内冷轧价格震荡趋弱运行，成交下滑明显。供给端看，周内钢厂产量维持正常，下周冷轧供应仍有或有小幅增量可，鞍钢莆田检修完毕后恢复生产；库存看，周内钢材库存累库幅度有所增加，下周冷轧库存总量也随之增加；心态方面，随着黑色期货盘面好转，对现货虽有一定的带动作用，但影响有限，加之疫情影响运输受限，市场基本处于半休市状态，交投氛围惨淡。需求方面，本周成交偏弱，临近春节，陆续进入放假时间，下游采购意愿较低。因此，笔者预计下周国内冷轧价格震荡趋弱运行。

关键词： 增幅 下周 全国