主要逻辑：

1.据国家发改委昨日消息，国家发改委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。此外，国家发改委昨日会同有关部门部署煤炭产地存煤场所清理整顿工作。昨日晚间，市场传言，煤炭要出“限价令”。随着增产保供政策的落实，煤炭供需矛盾已经大为缓解，随着未来部分产能产量的进一步释放，供暖用能需求将得到充分保障。从供需基本面上看，煤炭价格已开启下降通道。

2.综合看驱动角度，双焦向上驱动未变，焦炭矛盾后期大于焦煤，主要在于焦炭供给端在秋冬取暖季、冬奥会、双控等政策影响产量难有增加，需求端后期边际刚需有一定好转，且下游仍处补库周期，焦炭需求仍有期待。焦煤供给端产地煤矿保供，进口情况好转，并且在政策对于动力煤的干预下，焦煤价格难有大涨。估值角度盘面焦化利润最低达到-570元/吨，后期盘面焦化利润主要分两步走，第一步修正到盈亏线附近，第二部在驱动逐步显现时走出扩张路径。单边考虑到政策干预煤炭波动较大，且受动力煤影响，焦煤难有较大涨幅，建议参与套利，逐步布局多焦化利润即多焦炭空焦煤。

3.市场研判：单边逢低做多双焦;套利多焦化利润(多焦炭空焦煤)。