【现货】11 月 23 日，焦煤 2201 合约收盘价 1919 元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本 2100 元/吨，期货贴水 181 元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本 2466 元/吨，期货贴水 547 元/吨。炼焦煤价格继续走弱，主焦煤和肥煤等骨架煤种价格延续跌势，蒙 5 原煤主流报价 1250-1300元/吨左右。

【供给】汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少 10.75 万吨至 617.78 万吨，权重开工周环比下降 1.8%至 103.31%。蒙古国整体疫情形势较前期明显好转，新增感染病例数一直在下降。近日甘其毛都口岸通关也逐步回升，通关增至 500 车左右，策克及二连口岸仍处于闭关状态。整体来看，供给继续边际好转。

【需求】截止 11 月 19 日，247 家钢厂焦炭产能利用率 84.38%，环比增加 0.66%，247 家钢厂焦炭日均产量 45.7 万吨，环比增加 0.36 万吨。价格经过前期调整，部分焦企考虑现阶段厂内原料煤库存已降至临界低位，对一些跌幅较大的性价比较好的煤种开始适量采购。

【库存】截止 11 月 19 日，全样本独立焦企焦煤库存 1221.8 万吨，环比下降 68.22 万吨。247 家钢厂产焦煤库存 908.07 万吨，环比增加 10.57 万吨。目前部分焦企考虑现阶段厂内原料煤库存已降至临界低位及后续寒潮天气可能带来的雨雪天气，对于原料煤的采购心态开始逐步转变，对一些跌幅较大的性价比较好的煤种开始适量采购，部分煤矿反馈签单情况有所好转。

【观点】部分焦企考虑现阶段厂内原料煤库存已降至临界低位及后续寒潮天气可能带来的雨雪天气，对于原料煤的采购心态开始逐步转变，煤矿出货情况有所好转，盘面存在短多机会，但波动或较大，焦化利润多单可继续持有。