【现货】12月1日，焦煤2201合约收盘价2111元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2120元/吨，期货升贴水9元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2100元/吨，期货升水11元/吨。市场煤价涨跌互现，山西前期价格高位的瘦煤、贫瘦煤等煤种价格再度下调;而煤矿线上竞拍成交较前期继续好转，内蒙乌海及棋盘井地区肥煤近期价格出现100-150元/吨回涨。

【供给】样本煤矿原煤产量周环比减少13.91万吨至603.86万吨，权重开工周环比下降2.33%至100.98%。进口方面，受疫情影响，甘其毛都口岸日通关量将再度回落至200车左右，通关广发期货早评缩减，贸易商蒙5原煤报价上涨至1380-1400元/吨，且有继续上调预期。

【需求】截止11月26日，全样本焦化厂焦炭日均产量57.25万吨，环比增加0.21万吨。焦炭出货转好，部分焦企开始积极提产，且经前期库存消耗后开始补库。

【库存】截止11月26日，全样本独立焦企焦煤库存1157.74万吨，环比下降64.06万吨。247家钢厂产焦煤库存919.45万吨，环比增加11.38万吨。目前部分焦企考虑现阶段厂内原料煤库存已降至临界低位及后续寒潮天气可能带来的雨雪天气，对于原料煤的采购心态开始逐步转变，对一些跌幅较大的性价比较好的煤种开始适量采购，部分煤矿反馈签单情况有所好转。

【观点】部分焦企开始小幅增产，但仍多谨慎观望，以小单采购为主，后市观望钢厂复产和焦化厂补库情况，短期观望为主。