铁矿供需宽松格局不改 预计反弹高度有限
来源:广发期货 • 2021-11-24 15:32:52
【现货】现货跟随盘面走强。日照港口PB粉+38元每吨至648元每吨,超特粉+32至424元每吨。
【基差】当前港口超特粉仓单成本650元每吨,PB粉仓单710元每吨。PB中品矿和超特低品矿的价差低位有所扩大。
【需求】周度铁水-1至202万吨,维持下降,疏港量289.7万吨,环比+17.9万吨。
【供给】11月15日-11月21日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2578.3万吨,环比增加422.4万吨;澳洲发运量1819.1万吨,环比增加271.7万吨;其中澳洲发往中国的量1529.6万吨,环比增加240.1万吨;巴西发运量759.2万吨,环比增加150.7万吨。全球铁矿石发运总量3279.7万吨,环比增加565.4万吨。中国45港到港总量2462.2万吨,环比增加108.1万吨。
【库存】22日45港口库存15255万吨,环比增加150万吨。
【行情预判】铁矿石走势较强,主要源于钢厂复产预期。11月份钢厂基本完成全年 减产目标,吨钢利润上升背景下,钢厂有增产意愿,铁矿需求将环比改善。但当前铁矿供需宽松格局不改,港口库存持续累库,同时2022年一季度2+26个城市依然受到限产抑制,预计铁矿石反弹高度有限。估值上,铁矿石低于成材和双焦。钢厂复产预期,或导致远月合约上铁矿强于成材。关注5月多铁矿空成材策略。